公司理财 (原书第11版) epub 网盘 高速 下载地址大全 免费

全书共分概论，估值与资本预算，风险，资本结构与股利政策，长期融资，期权、期货与公司理财，短期财务，理财专题八大篇三十一章，全面梳理了现代金融学的理论体系，重点讲解了套利定价理论、有效资本市场与行为金融、杠杆企业的估值与资本市场以及财务困境等内容，所有的金融理论概念均从公司财务管理的角度阐述，强调金融理论的现实指导性！ 内容特色： 拓展现代金融的核心概念：全书深度发展了套利、净现值、有效市场、代理理论、期权以及风险与收益间的权衡等重点的金融概念，从理论及其运用的角度解释了公司财务与金融。 整体性强：全书主旨在于将公司理财的知识作为一种全面而又统一的整体，而不是一系列无关主题的集合。 突出金融理论的现实意义：全书重点强调现代金融的基本原理，同时结合现实中的案例来充分说明这些理论对于公司财务管理的指导作用。 更新内容： 第2章：整章重写，以强调现金流的概念以及它与会计利润的差异。 第6章：整章重构，以强调诸如成本节约型投资和不同生命周期的投资等特殊投资决策。 第9章：更新许多股票交易的方法。 第10章：更新了关于历史风险与收益的材料，更好地解释了权益风险溢价的动机。 第13章：更详细地讨论了如何用CAPM模型计算权益资本成本和WACC。 第14章：更新并增加了行为金融学的内容，并探讨其对有效市场假说的挑战。 第15章：扩展了对权益和负债的描述，对可赎回条款的价值以及市场价值与账面价值的差异增加了新的材料。 第19~20章：继续构建财务生命周期理论。

纪念罗斯教授 译者序 作者简介 前言 第一篇　概论 第1章　公司理财导论　2 1.1　什么是公司理财　2 1.2　公司制企业　3 1.3　现金流的重要性　6 1.4　财务管理的目标　8 1.5　代理问题和公司的控制　9 1.6　管制　12 本章小结　13 思考与练习　13 第2章　会计报表与现金流量　15 2.1　资产负债表　15 2.2　利润表　17 2.3　税　19 2.4　净营运资本　21 2.5　企业的现金流量　21 2.6　会计现金流量表　23 2.7　现金流量管理　24 本章小结　25 思考与练习　25 小案例　26 第3章　财务报表分析与长期计划　28 3.1　财务报表分析　28 3.2　比率分析　30 3.3　杜邦恒等式　38 3.4　财务模型　40 3.5　外部融资与增长　45 3.6　关于财务计划模型的注意事项　50 本章小结　51 思考与练习　51 小案例　52 第二篇　估值与资本预算 第4章　折现现金流量估价　56 4.1　价值评估：单期投资的情形　56 4.2　多期投资的情形　58 4.3　复利计息期数　66 4.4　简化公式　69 4.5　分期偿还贷款　78 4.6　如何评估公司的价值　81 本章小结　82 思考与练习　83 第5章　净现值和投资评价的其他方法　85 5.1　为什么要使用净现值　85 5.2　回收期法　88 5.3　折现回收期法　89 5.4　内部收益率法　90 5.5　内部收益率法存在的问题　92 5.6　盈利指数法　99 5.7　资本预算实务　100 本章小结　102 思考与练习　102 第6章　投资决策　104 6.1　增量现金流量：资本预算的关键　104 6.2　Baldwin公司的案例　106 6.3　经营性现金流量的不同算法　112 6.4　折现现金流分析的一些典型特例　114 6.5　通货膨胀与资本预算　119 本章小结　122 思考与练习　123 第7章　风险分析、实物期权和资本预算　125 7.1　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析　125 7.2　蒙特卡罗模拟　131 7.3　实物期权　134 7.4　决策树　137 本章小结　138 思考与练习　139 第8章　利率和债券估值　140 8.1　债券和债券估值　140 8.2　政府债券和公司债券　148 8.3　债券市场　151 8.4　通货膨胀与利率　155 8.5　债券收益率的决定因子　158 本章小结　160 思考与练习　161 第9章　股票估值　162 9.1　普通股的现值　162 9.2　股利折现模型中的参数估计　166 9.3　市场类比法　169 9.4　使用自由现金流对股票估值　172 9.5　股票市场　173 本章小结　177 思考与练习　178 第三篇　风险 第10章　收益和风险：从市场历史得到的经验　180 10.1　收益　180 10.2　持有期收益　182 10.3　收益的统计量　188 10.4　股票的平均收益和无风险收益　189 10.5　风险的统计量　190 10.6　更多关于平均收益的内容　192 10.7　美国股权风险溢价：历史和国际的视角　194 10.8　2008： 金融危机的一年　196 本章小结　197 思考与练习　197 小案例　199 第11章　收益和风险：资本资产定价模型　201 11.1　单个证券　201 11.2　期望收益、方差和协方差　201 11.3　投资组合的收益和风险　205 11.4　两种资产组合的有效集　208 11.5　多种资产组合的有效集　211 11.6　多元化　213 11.7　无风险借贷　215 11.8　市场均衡　218 11.9　风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）　221 本章小结　224 思考与练习　224 小案例　228 第12章　看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论　229 12.1　简介　229 12.2　系统风险和贝塔系数　229 12.3　投资组合与因素模型　231 12.4　贝塔系数、套利与期望收益　234 12.5　资本资产定价模型和套利定价模型　236 12.6　资产定价的实证方法　237 本章小结　239 思考与练习　239 小案例　242 第13章　风险、资本成本和估值　243 13.1　权益资本成本　243 13.2　用资本资产定价模型估计权益资本成本　244 13.3　估计贝塔　246 13.4　贝塔的影响因素　249 13.5　股利折现模型法　251 13.6　部门和项目的资本成本　252 13.7　固定收益证券的成本　253 13.8　加权平均资本成本　254 13.9　运用RWACC进行估值　255 13.10　伊士曼公司的资本成本估计　258 13.11　融资成本和加权平均资本成本　259 本章小结　261 思考与练习　262 第四篇　资本结构与股利政策 第14章　有效资本市场和行为挑战　264 14.1　融资决策能创造价值吗　264 14.2　有效资本市场的描述　266 14.3　有效市场的类型　268 14.4　证据　270 14.5　行为理论对市场有效性的挑战　274 14.6　经验证据对市场有效性的挑战　276 14.7　关于二者差异的评论　280 14.8　对公司理财的意义　281 本章小结　286 思考与练习　287 小案例　290 第15章　长期融资：简介　291 15.1　普通股　291 15.2　公司长期负债　294 15.3　不同类型的债券　298 15.4　银行贷款　299 15.5　国际债券　300 15.6　融资方式　300 15.7　资本结构的最新趋势　301 本章小结　302 思考与练习　303 第16章　资本结构：基本概念　304 16.1　资本结构问题和馅饼理论　304 16.2　企业价值的最大化与股东财富价值的最大化　305 16.3　财务杠杆和企业价值：一个例子　306 16.4　莫迪利亚尼和米勒：命题Ⅱ（无税）　310 16.5　税　317 本章小结　323 思考与练习　323 第17章　资本结构：债务运用的限制　325 17.1　财务困境成本　325 17.2　财务困境成本的种类　327 17.3　能够降低债务成本吗　331 17.4　税收和财务困境成本的综合影响　332 17.5　信号　334 17.6　偷懒、在职消费与有害投资：一个关于权益代理成本的注释　335 17.7　优序融资理论　337 17.8　个人所得税　340 17.9　公司如何确定资本结构　341 本章小结　344 思考与练习　345 第18章　杠杆企业的估值与资本预算　346 18.1　调整净现值法　346 18.2　权益现金流量法　347 18.3　加权平均资本成本法　348 18.4　APV法、FTE法和WACC法的比较　349 18.5　折现率需要估算的估值方法　351 18.6　APV法举例　352 18.7　贝塔系数与财务杠杆　355 本章小结　357 思考与练习　357 第19章　股利政策和其他支付政策　359 19.1　股利的不同种类　359 19.2　发放现金股利的标准程序　359 19.3　基准案例：股利无关论的解释　361 19.4　股票回购　364 19.5　个人所得税、股利与股票回购　366 19.6　偏好高股利政策的现实因素　369 19.7　客户效应：现实问题的解决？　372 19.8　我们所了解的和不了解的股利政策　373 19.9　融会贯通　376 19.10　股票股利与股票拆细　378 本章小结　381 思考与练习　381 小案例　385 第五篇　长期融资 第20章　资本筹集　388 20.1　早期融资与风险资本　388 20.2　公开发行　391 20.3　另一种发行方式　393 20.4　现金发行　394 20.5　新股发行公告和公司价值　399 20.6　新股发行成本　399 20.7　配股　402 20.8　配股之谜　405 20.9　稀释　405 20.10　暂搁注册　408 20.11　长期债券发行　408 本章小结　408 思考与练习　409 第21章　租赁　411 21.1　租赁类型　411 21.2　租赁会计　413 21.3　税收、美国国税局和租赁　414 21.4　租赁的现金流量　415 21.5　公司所得税下的折现和债务融资能力　416 21.6　“租赁—购买”决策的NPV分析法　418 21.7　债务置换和租赁价值评估　418 21.8　租赁值得吗——基本情形　421 21.9　租赁的理由　422 21.10　关于租赁的其他未被解决的问题　425 本章小结　426 思考与练习　426 第六篇　期权、期货与公司理财 第22章　期权与公司理财　430 22.1　期权　430 22.2　看涨期权　430 22.3　看跌期权　432 22.4　售出期权　432 22.5　期权报价　433 22.6　期权组合　434 22.7　期权定价　436 22.8　期权定价公式　439 22.9　视为期权的股票和债券　445 22.10　期权和公司选择：一些实证应用　449 22.11　项目投资和期权　451 本章小结　453 思考与练习　453 小案例　459 第23章　期权与公司理财：推广与应用　460 23.1　经理股票期权　460 23.2　评估创始企业　463 23.3　续述二叉树模型　465 23.4　停业决策和重新开业决策　469 本章小结　474 思考与练习　474 小案例　475 第24章　认股权证和可转换债券　477 24.1　认股权证　477 24.2　认股权证与看涨期权的差异　478 24.3　认股权证定价与布莱克–斯科尔斯模型　480 24.4　可转换债券　481 24.5　可转换债券的价值评估　482 24.6　发行可转换债券的原因透视　484 24.7　为什么发行认股权证和可转换债券　487 24.8　转换策略　488 本章小结　489 思考与练习　489 第25章　衍生品和套期保值风险　491 25.1　衍生品、套期保值和风险　491 25.2　远期合约　492 25.3　期货合约　492 25.4　套期保值　496 25.5　利率期货合约　497 25.6　久期套期保值　502 25.7　互换合约　507 25.8　衍生品的实际运用情况　510 本章小结　510 思考与练习　511 小案例　513 第七篇　短期财务 第26章　短期财务与计划　516 26.1　跟踪现金与净营运资本　516 26.2　经营周期与现金周期　518 26.3　短期财务政策的若干方面　523 26.4　现金预算　526 26.5　短期融资计划　528 本章小结　529 思考与练习　529 小案例　530 第27章　现金管理　532 27.1　持有现金的目的　532 27.2　理解浮差　534 27.3　现金回收及集中　538 27.4　现金支付管理　542 27.5　闲置资金的投资　543 本章小结　545 思考与练习　545 小案例　546 第28章　信用和存货管理　547 28.1　信用和应收账款 　547 28.2　销售条件　548 28.3　分析信用政策　551 28.4　最优信用政策　553 28.5　信用分析　554 28.6　收账政策　556 28.7　存货管理　557 28.8　存货管理技术　559 本章小结　564 思考与练习　564 第八篇　理财专题 第29章　收购与兼并　568 29.1　收购的基本形式　568 29.2　协同效应　570 29.3　并购协同效应的来源　571 29.4　兼并的两个“坏”理由　575 29.5　股东因风险降低而付出的代价　576 29.6　兼并的净现值　578 29.7　善意接管与恶意接管　581 29.8　防御性策略　582 29.9　兼并是否创造了价值　585 29.10　收购的税负形式　588 29.11　兼并的会计处理方法　589 29.12　转为非上市交易和杠杆收购　590 29.13　剥离　591 本章小结　592 思考与练习　593 第30章　财务困境　595 30.1　什么是财务困境　595 30.2　财务困境时会发生什么　597 30.3　破产清算与重组　598 30.4　私下和解与破产：哪个最好　602 30.5　破产前重组　603 30.6　企业破产预测：Z值模型　604 本章小结　605 思考与练习　606 第31章　跨国公司财务　607 31.1　专业术语　607 31.2　外汇市场与汇率　608 31.3　购买力平价说　612 31.4　利率平价理论、无偏远期利率和国际费雪效应　614 31.5　跨国公司预算　617 31.6　汇率风险　620 31.7　政治风险　622 本章小结　622 思考与练习　623 小案例　624 附录A　数学用表　625 附录B　部分思考与练习参考答案　635

斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross），男，1944年出生，美国著名经济学家、套利定价理论创始人，因其创立了套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）而举世闻名。 斯蒂芬-罗斯（Stephen Ross）于当地时间2017年3月3日在康尼狄格州家中去世，享年73岁。 由于他对于金融理论的杰出贡献，罗斯获得了许多学术荣誉，包括国际金融工程学会(IAFE)最佳金融工程师奖、金融分析师联合会葛拉汉与杜德奖 (Grahamand Dodd Award)、芝加哥大学商学院给最优秀学者颁发的利奥·梅内姆奖(Leo Melamed Award)、期权研究领域的 Pomerance奖。 1999年，罗斯在《金融与数量分析杂志》(JFQA)第三期发表的论文“额外风险：再论萨缪尔森的大数谬论”获得JFQA1999年度威廉·夏普奖(William Sharpe Award)(该奖奖励那些在《金融与数量分析杂志》上发表文章、为金融理论作出杰出贡献的研究者)。

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