极简投资法：用11个关键财务指标看透A股

本书从上百种财务指标中抽出11种关键指标，通过指标解析、需要注意的问题及利用指标寻找优质资产3个步骤，深入浅出地阐述如何寻找安全的企业股票。因为价值投资并不负责解释哪只股票涨得最快，只负责解释哪个企业最安全，所以财务分析以寻找安全优质资产为主，辅以本书介绍的3种极简量化买入方法及本杰明·格雷厄姆推荐的多因子量化买入方法，帮助价值投资者能够以恰当的价格买入优质、安全、被低估的股票，随着企业共同成长。 本书实用性强，既是价值投资者案头参考的工具书，又可作为财务分析新手即学即用的实用手册。

第 1章 所有东西穿在一起的线：杜邦分析 1.1 杜邦分析 / 2 1.2 杜邦公式 / 3 1.3 简单的三大能力鉴定 / 4 1.3.1 高销售净利润模式 / 4 1.3.2 高周转率模式 / 5 1.3.3 高杠杆模式 / 6 第 2章 极简量化投资：3 种买入法 2.1 极简市盈率买入法 / 9 2.1.1 什么是市盈率 / 9 2.1.2 理论正常市盈率 / 10 2.1.3 如何利用市盈率进行交易 / 11 2.1.4 每股收益陷阱 / 13 2.1.5 极简市盈率法买入万科A / 15 2.1.6 大巧不工、重剑无锋 / 18 2.2 低于每股流动净资产买入法 / 18 2.3 大规模下跌时的买入法 / 19 2.4 格雷厄姆的买入方法 / 20 2.4.1 美元成本法与跷跷板 / 20 2.4.2 防御型买入法 / 21 2.4.3 积极型买入法 / 22 2.4.4 量化买入法 / 22 第3章 一切的来源：营业收入 3.1 指标解析：开门营业 / 25 3.1.1 指标概念 / 25 3.1.2 指标公式 / 26 3.1.3 意义与作用 / 26 3.2 需要注意的问题：收入背后的成本 / 27 3.3 寻找优质资产：格力电器与毅昌股份 / 29 3.3.1 数据对比：营业收入与营业成本 / 29 3.3.2 杜邦分析：营运变慢时单品盈利要提高 / 31 3.3.3 极简市盈率买入法：格力电器 / 33 3.4 引申指标：营业收入增长率 / 35 第4章 营业成本之外的成本：三大费用 4.1 指标解析：并不只是生产才需要钱 / 38 4.1.1 指标概念 / 38 4.1.2 指标公式 / 39 4.1.3 意义与作用 / 39 4.2 需要注意的问题：管理费用是企业的“良心” / 40 4.3 寻找优质资产：伊利股份与光明乳业 / 42 4.3.1 数据对比：三大费用占比营业收入 / 42 4.3.2 杜邦分析：费用影响销售净利率下降 / 44 4.3.3 极简市盈率买入法：伊利股份 / 45 4.4 引申指标：成本费用利润率 / 47 第5章 扣除直接成本：毛利率 5.1 指标解析：企业定位 / 50 5.1.1 指标概念 / 50 5.1.2 计算公式 / 51 5.1.3 意义与作用 / 51 5.2 需要注意的问题：企业转型体现在毛利率 / 52 5.3 寻找优质资产：云南白药与青海春天 / 53 5.3.1 数据对比：毛利率与总资产周转率 / 54 5.3.2 杜邦分析：跳跃与稳定的权益乘数 / 55 5.3.3 大规模普跌背景下买入云南白药 / 57 第6章 不在主营业务之内的收益：投资收益 6.1 指标解析：买彩票中奖并不代表盈利能力 / 61 6.1.1 指标概念 / 61 6.1.2 指标公式 / 62 6.1.3 意义与作用 / 62 6.2 需要注意的问题：喧宾夺主 / 63 6.3 寻找优质资产：恒瑞医药与辽宁成大 / 64 6.3.1 数据对比：投资收益占比净利润 / 64 6.3.2 杜邦分析：尴尬的双降格局 / 65 6.3.3 大规模普跌背景下买入恒瑞医药 / 67 6.4 引申指标：隐藏的费用 / 69 6.4.1 调整存货制造收益 / 69 6.4.2 闲置厂房 / 69 6.4.3 递延费用 / 70 6.4.4 债券折价摊销 / 70 第7章 扣除成本和费用后谁更赚钱：营业利润率 7.1 指标解析：包括成本与费用的综合盈利能力 / 73 7.1.1 指标概念 / 73 7.1.2 指标公式 / 74 7.1.3 意义与作用 / 74 7.2 需要注意的问题：投资收益不属于主营业务收益 / 77 7.3 寻找优质资产：华域汽车与长春一东 / 78 7.3.1 数据对比：营业利润占比营业收入 / 78 7.3.2 杜邦分析：跳跃与稳定的销售净利率 / 80 7.3.3 极简市盈率买入华域汽车 / 81 第8章 借了多少钱：资产负债率 8.1 指标解析：借的钱和自己的钱哪个更多 / 85 8.1.1 指标概念 / 86 8.1.2 指标公式 / 86 8.1.3 意义与作用 / 87 8.2 需要注意的问题：净资产全军覆没 / 87 8.3 寻找优质资产：华兰生物与海王生物 / 89 8.3.1 数据对比：成本与费用占比营业收入 / 89 8.3.2 杜邦分析：杠杆高风险高 / 90 8.3.3 大规模普跌背景下买入华兰生物 / 92 8.4 引申指标：产权比率 / 95 第9章 短期偿债压力：流动比率 9.1 指标解析：快速变现能力 / 97 9.1.1 指标概念 / 97 9.1.2 指标公式 / 98 9.1.3 意义与作用 / 98 9.2 需要注意的问题：存货与应收账款并不能快速变现 / 99 9.3 寻找优质资产：泸州老窖与老白干酒 / 101 9.3.1 数据对比：流动资产占比流动负债 / 102 9.3.2 杜邦分析：企业路线不明显 / 103 9.3.3 大规模下跌背景下买入泸州老窖 / 104 9.4 引申指标：速动比率，现金比率 / 105 第 10章 不仅是偿债能力测试：利息保障倍数 10.1 指标解析：赚的够不够还利息 / 108 10.1.1 指标概念 / 108 10.1.2 指标公式 / 109 10.1.3 意义与作用 / 109 10.2 需要注意的问题：底层逻辑是盈利能力 / 111 10.3 寻找优质资产：德赛电池与卓翼科技 / 112 10.3.1 数据对比：利息保障倍数 / 112 10.3.2 杜邦分析：我欠别人的、别人欠我的 / 113 10.3.3 大规模下跌背景下买入德赛电池 / 114 第 11章 营运能力最关键的测试指标：应收账款周转率、存货周转率 11.1 指标解析：效率第 一兼顾公平 / 118 11.1.1 指标概念 / 118 11.1.2 指标公式 / 119 11.1.3 意义与作用 / 119 11.2 需要注意的问题：实际上分子、分母都不科学 / 120 11.3 寻找优质资产：隆平高科与福建金森 / 121 11.3.1 数据对比：应收账款周转率与存货周转率 / 122 11.3.2 杜邦分析：局部影响整体 / 122 11.3.3 大规模下跌背景下买入隆平高科 / 123 第 12章 赚的是账面还是真金白银：盈余现金保障倍数 12.1 指标解析：账面盈利还是实际盈利 / 126 12.1.1 指标概念 / 126 12.1.2 指标公式 / 127 12.1.3 意义与作用 / 127 12.2 需要注意的问题：并不是越高越好 / 129 12.3 寻找优质资产：双汇发展与莲花健康 / 131 12.3.1 数据对比：经营现金流净额占比净利润 / 131 12.3.2 杜邦分析：突然的净资产覆没 / 132 12.3.3 大规模下跌背景下买入双汇发展 / 133 第 13章 可自由支配的现金：自由现金流 13.1 指标解析：可自由分配的偿债或派息的现金 / 136 13.1.1 指标概念 / 136 13.1.2 指标公式 / 138 13.1.3 意义与作用 / 138 13.2 需要注意的问题：投资是企业持续生存必不可少的阶段 / 139 13.3 寻找优质资产：深赤湾A 与中国石油 / 141 13.3.1 数据对比：自由现金流 / 141 13.3.2 杜邦分析：持续双双走低格局 / 142 13.3.3 极简市盈率法买入深赤湾A / 143 第 14章 养老概念股分析 14.1 中新药业 / 147 14.1.1 中新药业的杜邦分析数据 / 147 14.1.2 中新药业的现金状况 / 148 14.1.3 中新药业的投资收益 / 148 14.2 哈药股份 / 151 14.2.1 哈药股份的杜邦分析数据 / 151 14.2.2 哈药股份的现金状况 / 152 14.2.3 哈药股份的销售费用和管理费用 / 152 14.3 双箭股份 / 156 14.3.1 双箭股份的杜邦分析数据 / 156 14.3.2 双箭股份的定增收购 / 156 14.4 康恩贝 / 159 14.4.1 康恩贝的杜邦分析数据 / 159 14.4.2 康恩贝的现金状况 / 160 14.4.3 康恩贝的低利率高周转路线转型 / 160 14.5 东富龙 / 163 14.5.1 东富龙的杜邦分析数据 / 163 14.5.2 东富龙的现金状况 / 163 14.5.3 东富龙的盈利能力 / 164 14.6 旷达科技 / 167 14.6.1 旷达科技的杜邦分析数据 / 167 14.6.2 旷达科技的现金状况 / 167 14.6.3 旷达科技的举债与偿债 / 168 14.7 尚荣医疗 / 170 14.7.1 尚荣医疗的杜邦分析数据 / 170 14.7.2 尚荣医疗的现金状况 / 171 14.7.3 尚荣医疗合并报表 / 171 14.8 鱼跃医疗 / 174 14.8.1 鱼跃医疗的杜邦分析数据 / 174 14.8.2 鱼跃医疗的现金状况 / 175 14.8.3 鱼跃医疗快速增长的资产 / 176 第 15章 二胎概念股分析 15.1 威创股份 / 180 15.1.1 威创股份的杜邦分析数据 / 180 15.1.2 威创股份的现金状况 / 181 15.1.3 威创股份的盈利能力 / 181 15.2 孚日股份 / 183 15.2.1 孚日股份的杜邦分析数据 / 183 15.2.2 孚日股份的现金状况 / 184 15.2.3 孚日股份的资产减值损失 / 184 15.3 中顺洁柔 / 188 15.3.1 中顺洁柔的杜邦分析数据 / 188 15.3.2 中顺洁柔的现金状况 / 189 15.3.3 中顺洁柔的盈利能力 / 189 15.4 长春高新 / 192 15.4.1 长春高新的杜邦分析数据 / 192 15.4.2 长春高新的现金状况 / 193 15.4.3 长春高新的盈利能力 / 193 15.5 齐心集团 / 195 15.5.1 齐心集团的杜邦分析数据 / 195 15.5.2 齐心集团的现金状况 / 195 15.5.3 齐心集团的举债并购 / 196 15.6 通策医疗 / 197 15.6.1 通策医疗的杜邦分析数据 / 198 15.6.2 通策医疗的现金状况 / 198 15.6.3 通策医疗的稳定经营 / 199

杨金 1998年进入股市，经历过波澜壮阔的牛市，也经历过哀鸿遍野的熊市。参与过期货、外汇、股票等多种金融投资产品。了解大资金的运作，擅长以精简、浅显易懂的语言论述股票、期货市场难以理解的术语、实务。通过对投资理论的深刻把握及多年实战经验的积累，对于指标分析法、基本面分析法、形态分析法、量价分析法等都有独特的交易方法与技巧。 著有股票畅销书《从零开始学炒股：新手入门、大智慧详解、买卖之道》《从零开始学筹码分布：短线操盘、盘口分析与A股买卖点实战》《从零开始学量价分析：短线操盘、盘口分析与A股买卖点实战》等。

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  来源：豆瓣 发布时间：2025-04-29 17:20:59