国债基差交易 (原书第3版)

本书自1989年首次出版发行以来，已经逐渐成为每个中长期国债期货专业交易员的指定参考用书。书中内容深入分析了美国中长期国债期现货市场的复杂关系，所包含的信息便于成千上万的避险者、投机者和套利者理解并从中获利。 第3版对各类投资者来说必不可少，也反映了自第2版以来十多年间的市场大量的变化，主要包括：更新对空头交割选择权的估值方法的解释；新增全球国债期货交易的内容以及组合管理的应用；补充一些新图表、例子和个案来全面研究覆盖国债基差。 美国开展长期国债期货交易30多年来，长期国债基差的波动已为避险者和交易者提供了可靠的交易机会。本书详细解释了相关投资机会的变动方式，为职业交易者提供最新的知识和技术使他们能从中获利，并帮助他们在利率波动不断的情况下管理风险。

第3版序言 第2版序言 第1版序言 第1章 基础概念 中长期国债期货合约的条款 国债基差的定义 转换因子 期货发票价格 持有损益：持有国债的盈利或亏损 理论国债基差 隐含回购利率 买卖基差 基差交易中盈利的来源 另一种盈亏计算方法 回购利率与逆回购利率 第2章 什么因素影响基差 空头其他的选择 寻找用于交割的最便宜债券 交割国债的最佳时机 经验法则 国债基差就像期权 最便宜可交割国债的变动 最便宜可交割国债的历史 嵌入期权的重要性 第3章 空头策略交割期权 交割流程 转换期权 时间期权 第4章 期权调整的基差 空方交割期权定价概述 实际考虑事项 实际中期权调整基差 第5章 套保方法 DV01套保比率和互不相同的目标 标准的业内经验法则 国债现货和回购的DV01 用远期和期货合约来构造合成债券 防范回购交易存根风险 期权调整DV01 收益率贝塔 综述 计算套保交易损益 评估套保业绩 久期方法 期货合约的久期 第6章 基差交易 卖出高价基差 买入低价基差 新国债的基差交易 CTD短缺时的基差交易 跨期价差套利 利用跨期价差定价偏差获利 实际基差交易操作中的注意事项 短期融资和隔夜融资 1986年的逼空事件 第7章 美国长期国债期货基差交易的九个阶段 长期国债期货市场的形成和发展 1977年以来的收益率波动 九个交易阶段 第一阶段：现货持有策略（1977年和1978年） 第二阶段：反向收益率曲线（1979年到1981年） 第三阶段：正向持有操作（1982年到1984年） 第四阶段：提高收益的黄金年代（1985年到1989年） 第五阶段：波动性套利（1990年到1991年） 第六阶段：伽马（GAMMA）策略的消亡（1991年6月到1993年6月） 第七阶段：可赎回债券最后的狂欢（1993年7月到1994年） 第八阶段：11-1/4%国债对应的期货交易低迷时期（1995年到1999年） 第九阶段：6%票息下的转换因子和基差交易重生（2000年至今） 安全机制的改变：中期国债的兴起和长期国债的衰落 何去何从 第8章 非美元的国债期货市场 活跃的非美元中长期国债期货交易 合约条款 标的期限、交割方式和最后交易日 现货和期货市场的关系 滚动拍卖发行和可交割债券集合 德国、日本和英国的基差参考表 欧洲市场基差交易策略 忠告 第9章 组合管理者对国债期货的应用 套期保值和资产配置 合成资产 最后忠告 附录A 转换因子计算 附录B 计算持有收益 译者后记

盖伦·D.伯格哈特（Galen D. Burghardt） 曾任东方汇理金融期货公司（Calyon Financial）研究部的高级副总裁和董事，现在 Newedge 公司任职，同时任芝加哥商学院金融系兼职教授。 特伦斯·M.贝尔顿（Terrence M. Belton） JP摩根公司（JP Morgan）美国固定收益证券策略小组执行董事和负责人，同时任芝加哥商学院金融系兼职教授。 莫顿·雷恩（Morton Lane） 雷恩金融公司（Lane Financial）总裁。 约翰·帕帕（John Papa） 曾任纽约期货交易所贴现公司（Discount Corporation of New York Futures）副总裁，现已退休。

暂无其它内容！

暂时还没有人为这本书评论！